国产小麦:小麦VS玉米
2024-05-31 08:08:32 预混饲料
产品介绍
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田间农忙,天气扰动犹在。市场聚焦,跨区流通动态,重要驱动就在饲用替代。后市关注陆续收获的新麦,定产和定质情况依然值得期待。
怀揣着对新麦的丰产预期,跟踪着产区的5月干热风,听闻着鄂皖新麦减产,眼瞅着华北黄淮面临阵雨袭扰,前期打满的对新麦价格的悲观预期貌似有所修正,然而,国产小麦总体仍在季节性落价的趋势之中。
结合产业基础认知,跟进气象部门天气预报,整理第三方平台数据,汇总已公开的市场调查与研究信息,梳理新麦开秤情况三项。
其一湖北,湖北大通货容重可达国标三等,当地烘干企业和贸易商收购价从最初的每吨2200元快速上涨至2350元左右,当前主流收购价每吨[2300,2360]元;国标三等品质的烘干小麦装车价也从每吨2340元涨至[2380,2400]元,面粉加工公司收购价每吨[2360,2440]元。
其二安徽,皖西南主流品质基本达到国标三等及以上,当地烘干企业主流收购价每吨2340元,少数规模较大的贸易商标准品在每吨2400元左右;此外,皖北单产和品质情况均好于预期,主要体现为亩穗数和穗粒数较常年中等水准都有所增加,若收割期无极端雨水天气,皖北新麦整体较正常年景平产或略有增产。
其三江苏,苏南地区低开于每吨2400元,尚未见到品质问题,加工公司采购积极性不高,基本上随用随采。
其四跨区域收购,面粉加工公司以大规模的公司为主,例如,苏、鲁、豫等地五得利企业新麦挂牌价为每吨[2480,2520]元,然而,由于新麦收购标准高,加之运费较贵,整体性价比限制了采购量,加之北部产区开镰,有的企业诸如河北深州五得利直接暂停了对湖北新麦的收购。
随着新麦收割期的逐步向北推移,供应面积和数量逐步增加,华北面粉加工公司的原料运输距离和物流成本将随之降低,市场关注重心北上至淮河以北区域。
先看河南,据新华社援引河南省农业农村厅信息,截至5月23日17时,河南省已收获小麦405万亩,约占全省种植培养面积的4.75%,目前河南南阳、驻马店、信阳等地小麦已开始收获。据驻马店市农业局统计,截至5月24日16时,驻马店市小麦已收获137.796万亩,占麦播总面积1171.8万亩的11.759%。天气预报显示,上述麦收地区将在5月25至26日迎来阵性强对流天气和降雨袭扰,未来一周总体晴好,利于小麦收获入仓。
再看江苏,江苏近3600万亩小麦于5月25日左右开镰,预计6月中旬前基本完成收获,当地反馈新麦丰产预期强,容重略降而面筋增,大货容重国标二等上下。
往常年份,面粉加工公司为了正常排产,会在新粮上市前增加部分陈麦采购,以应对新麦后熟期所致的生产原料空档期。
当前,新麦陆续上市,面粉加工公司对陈麦以销定采,新陈小麦价格加速融合,单以大买家五得利为例,5月21至24日,旗下宿迁、亳州、遂平、渭南、东明、临沂、新乡、大名等工厂宣布新陈同价。看到具体陈麦进厂报价,主产区面粉加工公司多在每吨[2480,2620]元的区间内报价,该区间实际较五一假期后回落大几十元的程度。
产地民间小麦余粮在4月基本见底,国家临储小麦拍卖在4月底暂停,中储粮小麦轮出亦于五一假期暂停,然而利多有限,陈麦的市场表现受制于各级地方储备小麦的持续轮出投放,面粉加工公司补库心态谨慎,陈麦进厂价向下接轨新麦。
5月15日,国家粮食和物资储备局新闻通气会,初步预计今年夏粮旺季收购量在7000万吨左右,较去年略有增加,其中小麦6300万吨左右,并且预计小麦开秤价格高于最低收购价格水平(2360元/吨),大范围启动托市收购的可能性不大。关于国储小麦单向轮入,2023年多个方面数据显示其活跃于5至7月份,2024年5月继续单向轮入新麦,截至5月24日,国储单日计划轮入数量小于4万吨,成交率波动较大。
第三,多省地储开库,成交价区间震荡,江苏地储成交区间[2547,2720],山东地储成交区间[2550,2670]。
5月17日,山东诸城收购非雨后新麦3000吨,底价2570元/吨,成交价2535元/吨;江苏海安收购新麦3804吨,底价2590元/吨,成交均价2545元/吨。
5月21日,湖北襄阳收购新麦,国标三等价格2500元/吨,国标二等价格2520元/吨,国标一等价格2540元/吨;河南南阳收购新麦,国标二等价格2500元/吨;山东收购新麦成交价区间[2550,2605]。
5月24日,山东烟台栖霞市收购非雨后新麦3500吨,底价2620元/吨成交;山东烟台福山区收购非雨后非烘干新麦3500吨,底价2640元/吨,成交均价2620元/吨;山东潍坊收购非雨后新麦3845.426吨,底价2580元/吨,成交均价2575元/吨;河北昌宁采购新麦5000吨,底价2560元/吨,全部流拍。
谷物市场关注小麦玉米价差,兴趣点在于小麦对玉米的饲用替代,因为同属能量谷物的小麦含有比玉米更多的蛋白质。
本周CBOT软红冬小麦对CBOT玉米的溢价飙升至每蒲式耳2.39-1/2美元,创下2022年10月10日以来的顶配水平,带动CBOT玉米期货上涨。5月23日,国际谷物理事会(IGC)下调对2024/25年度全球小麦产量的预测,下调300万吨至7.95亿吨,因主要黑海生产国俄罗斯和乌克兰的小麦产量前景下调,俄罗斯农业中心地带的春季炎热天气,加上5月的严寒霜冻,导致IKAR和Sovecon等预测机构最近下调今年的俄罗斯小麦产量预测,而5月的霜冻也给乌克兰部分地区造成损失。IGC预测全球头号小麦出口国俄罗斯的小麦产量预计为8550万吨,低于之前预测的9040万吨,而乌克兰的产量展望则从2450万吨下调至2370万吨。
回到国内,饲料企业看到小麦仅比玉米贵[50,150]元/吨的时候,会发起小麦对玉米的饲用替代。
其一,小麦玉米价差在进入5月以来呈收缩走势,冀鲁豫三省分布区间[200,300]元/吨,广州已经跌破200元/吨(南方进口替代谷物更多),而近期玉米现货价格偏强运行。
其二,2024年小麦入饲始于湖北,助力湖北新麦“低开高走”。每吨2380元左右的当地基层毛粮价格,使得当地毛粮入饲性价比高于玉米,吸引了西南地区的饲料企业采购湖北新麦。
其三,近期的饲料企业的玉米库存可用时长被动增加,因为新麦入饲以及糙米到货。根据 Mysteel对全国 18 省47厂的调査数据,截至5 月 23 日,全国饲料企业平均库存 30.55 天,较 5 月 16 日增加 0.38 天,环比增长 1.26%,同比增加 15.69%。
其四,做多小麦玉米价差需要需求端的驱动配合,近期猪价延续反弹,改善了养殖利润和饲料企业的远期预期,而国产小麦持续数周的收获季之后,是国产玉米的季节性青黄不接时期,对应养殖端进入旺季。
小结:田间农忙,天气扰动犹在;市场聚焦,跨区流通动态,重要驱动就在饲用替代;后市关注陆续收获的新麦,定产和定质情况依然值得期待。